Reprise des prix de l'immobilier au Royaume-Uni : quelles perspectives pour 2026 ?

Les prix de l'immobilier au Royaume-Uni se sont redressés en janvier, rebondissant après une baisse inattendue à la fin de l'année dernière et ouvrant la voie à une croissance potentielle en 2026, selon le principal organisme de crédit immobilier Nationwide.

Le prix moyen des logements au Royaume-Uni a progressé de 0,3 % en janvier. Cette hausse marque un revirement par rapport à décembre, où les prix avaient reculé de 0,4 % suite aux incertitudes liées au budget de novembre. Les prix sont désormais supérieurs de 1 % à leur niveau d'il y a un an, le prix moyen d'un logement s'établissant à 270 873 £.

Les prévisions du marché indiquent une croissance en 2026

Les économistes prévoient une année de croissance pour le marché immobilier britannique, grâce à la baisse des taux d'intérêt hypothécaires et à l'atténuation des incertitudes budgétaires. Nationwide estime que les prix augmenteront de 2 % à 4 % cette année, tandis que le cabinet de conseil Capital Economics anticipe une hausse de 3,5 %.

Robert Gardner, économiste en chef chez Nationwide, a suggéré que le ralentissement observé fin 2025 était une réaction temporaire au contexte politique. « L'activité du marché immobilier a légèrement baissé fin 2025, reflétant très probablement l'incertitude liée aux éventuelles modifications de la taxe foncière avant le budget », a-t-il expliqué.

Malgré ce recul, Gardner a noté que le nombre de prêts hypothécaires approuvés pour l'achat de maisons restait proche des niveaux d'avant la pandémie, ajoutant que l'activité devrait « vraisemblablement se redresser au cours des prochains trimestres ».

Les indicateurs d'accessibilité financière dressent un tableau mitigé

Bien que les perspectives s'améliorent, l'accessibilité financière au logement demeure un facteur essentiel à la santé du marché.

Selon Gardner, un primo-accédant disposant d'un revenu moyen au Royaume-Uni et d'un apport de 20 % verrait ses mensualités de crédit immobilier représenter 32 % de son salaire net. Ce chiffre est légèrement supérieur à la moyenne de long terme de 30 %, mais constitue une nette amélioration par rapport au pic de 38 % atteint en 2023. Si cette amélioration de l'accessibilité au logement se maintient, elle pourrait favoriser la reprise du marché.

Des vents contraires et des risques assombrissent les perspectives

Malgré ces signes positifs, plusieurs défis pourraient encore exercer une pression sur le marché immobilier cette année.

Fragile de la demande et incertitude des taux d'intérêt

Tom Bill, de l'agence immobilière Knight Frank, a averti que la demande restait fragile. « Les approbations de prêts hypothécaires en décembre étaient inférieures de 9 % à la moyenne quinquennale, ce qui montre que la demande demeure fragile », a-t-il déclaré.

Par ailleurs, les anticipations de baisses significatives des taux d'intérêt s'amenuisent. « Les chances de deux baisses de taux cette année se sont estompées ces dernières semaines, notamment en raison de données économiques britanniques plus robustes que prévu, ce qui souligne la pression persistante sur les prix et le volume des transactions », a ajouté Bill.

La « réinitialisation » des prêts hypothécaires pour 1,8 million de propriétaires

D'après Alice Haine, du courtier Bestinvest, les ménages devraient rester prudents. Elle souligne la hausse du chômage et des coûts d'emprunt qui, bien qu'inférieurs, sont loin des niveaux d'avant la pandémie.

Un point de tension majeur réside dans les 1,8 million de contrats de prêts hypothécaires à taux fixe qui arrivent à échéance en 2026. Haine a souligné qu'une grande partie de ces emprunteurs « passeront de contrats à taux bas sur cinq ans à un environnement de taux d'intérêt beaucoup plus élevé, ce qui exercera une pression sur leurs revenus disponibles ».

La position prudente de la Banque d'Angleterre

La politique monétaire de la Banque d'Angleterre sera un facteur déterminant pour le marché. En décembre, la Banque a abaissé ses taux d'intérêt de 4 % à 3,75 % après que l'inflation a chuté à un rythme annuel de 3,2 % en novembre. Ce taux demeure toutefois nettement supérieur à l'objectif de 2 % fixé par la Banque.

Megan Greene, membre du comité de politique monétaire (CPM) de la Banque d'Angleterre, a averti le mois dernier que la banque centrale pourrait ne pas être en mesure de baisser les taux autant que prévu. Elle a notamment évoqué la forte croissance des salaires au Royaume-Uni et les baisses de taux anticipées aux États-Unis comme autant de contraintes potentielles.

Conformément à cette approche prudente, le Comité de politique monétaire devrait maintenir son taux directeur à 3,75 % lors de sa réunion de jeudi.